委内瑞拉事件点评

一． 事件经过

当地时间2026年1月3日，美军对委内瑞拉首都卡拉卡斯及周边多处地区实施了空袭。特朗普则在社交媒体上表示已经逮捕委内瑞拉总统马杜罗及其妻子。

特朗普在佛罗里达州海湖庄园就对委内瑞拉动武行动举行新闻发布会。他宣称，因马杜罗政权长期拒绝与美方合作，美方将其列为“逃犯”，并通过代号“绝对决心”的特别军事行动实施逮捕。特朗普明确表示，马杜罗及其夫人将被移交纽约地区联邦法院，面临毒品恐怖主义阴谋罪、可卡因走私阴谋罪等多项指控的审判。

发布会上，特朗普强调，美军行动已完全瘫痪委内瑞拉军事力量，此次行动是“美国军事实力与执行能力的一次震撼性展示”，并称其规模与成效堪称二战以来“前所未有的”。他直言，美方将组建专门团队对委内瑞拉进行管理，直至完成安全、稳妥且符合美方标准的政权过渡，过渡时间将由美国单方面决定，未设定具体期限。

关于经济层面，特朗普明确表态，美国将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡，并将“深度参与”委内瑞拉此前主要由国有运营的石油产业，同时引入市场化投资。

美国能源部长克里斯·赖特1月7日宣称，美国将“无限期”地控制委内瑞拉石油销售，并将相关收益存入美国账户。赖特还表示，委内瑞拉原油销售收入将存入美国政府控制的账户，然后这些资金可回流到委内瑞拉“让委内瑞拉人受益”。

这是华盛顿方面迄今对其战略发出的最明确的表态，即推动委内瑞拉原油进入市场，并掌控其最有价值的资源。

二． 经济影响

美国对委内瑞拉的军事干预，短期内主要通过地缘政治和原油两个渠道对全球经济产生影响。

1. 地缘政治

本次行动超出市场对特朗普的外交政策预期。一方面，这是自1989年美国入侵巴拿马后逮捕诺列加以来，时隔37年再度通过军事手段直接抓捕他国最高领导人。另一方面，由于美国宪法规定战争行动必须由国会授权，而特朗普本次“斩首”并未提前通知国会，因此该行动未来可能被视为“对委内瑞拉宣战”，从而面临“违宪”风险，招致民主党的政治施压。

本次行动反映出的特朗普政策重心向西半球倾斜，与其就任以来的外交战略定位“一脉相承”。在此前发布的《国家安全战略》中，特朗普已明确表示应恢复美国在西半球的主导地位。本次特朗普通过武力逮捕马杜罗，迫使委内瑞拉政府向美国势力范围靠拢，并攫取石油等战略资源，正是其在“门罗主义”基础上，通过军事干预等强硬手段实施区域霸权主义的完美写照。

向前看，由于本次“斩首”行动持续时间较短，且特朗普在新闻发布会上表示对委内瑞拉“大概率不会发动第二次攻击”，因此地缘冲突带来的避险情绪对黄金价格的提振幅度或较为有限。

2. 原油

委内瑞拉拥有全球最大的石油储量，约3030亿桶，但由于长期管理不善、投资不足以及美国制裁，产量持续下滑，去年平均日产量约为110万桶，仅为上世纪70年代峰值的三分之一。

全球石油产量分布（截止到2025年）

资料来源：Wind，格上基金研究整理

对原油价格而言，短期内，委内瑞拉国内局势的动荡及美国对委内瑞拉的军事封锁对供应链的负面影响料对原油价格形成上行支撑。但长期来看，由于委内瑞拉拥有全球第一的原油储备，因此在未来委内瑞拉新政权进入稳定发展期，且引入大量美国资本与技术开发的背景下，全球原油供给的抬升反而将对油价产生下行压力。

三． 中企在委投资情况

委内瑞拉是中国在拉美地区的重要战略合作伙伴，两国关系历经多轮升级，构建起坚实的政治互信基础。2014年，国家主席习近平访问委内瑞拉，将双边关系提升为全面战略伙伴关系；2018年，马杜罗总统访华期间，双方签署共建“一带一路”谅解备忘录，为务实合作注入新动能；2023年9月，马杜罗再次访华，中委共同宣布将关系提升至全天候战略伙伴关系，标志着两国合作进入更高水平阶段；2024年5月，双方签署《关于相互促进和保护投资协定》，进一步筑牢经贸合作的制度保障。

在稳固的政治关系支撑下，中委企业在能源、金融、电力、农业、矿业等关键领域形成多层次合作格局，航天等高科技领域也成果丰硕，包括联合研制发射“委星一号”“委遥一号”等卫星项目。不过近年来，委内瑞拉受国内经济结构失衡、国际油价波动等自身因素影响，叠加美国等西方国家长期实施的非法单边制裁与“长臂管辖”，经济社会发展陷入持续困境，营商环境风险评级居高不下。外部制裁的不断升级，直接导致中资企业在当地的项目开拓、运营维护和资金回笼面临多重阻碍，中委务实合作随之进入相对低谷期。

资料来源：Wind，格上基金研究整理

地缘博弈与国际制裁正成为中企海外投资的核心风险之一，中企因东道国受制裁而面临连带打击，包括资产冻结、交易禁令及支付受阻等。例如，美国多次将涉及委内瑞拉、伊朗等国业务的中资公司及关联油轮列入SDN清单2，并借助“二级制裁3”扩大打击范围，导致中企在融资、航运及供应链等方面遭受干扰。同时，东道国也常以“国家安全”等理由单方面干预外资，如荷兰冻结中资半导体资产、墨西哥取消中企矿业特许权，致使投资安全与合同稳定性受到严峻挑战。此类风险不仅源于东道国基于自身利益的政策突变，更根植于大国博弈背景下，中企往往成为地缘竞争的间接牺牲品，战略布局与资产安全持续面临挑战。

不过从整体影响来看，得益于中国企业对海外投资政治风险的前瞻性研判，以及在投资规模、合作模式上的审慎把控，当前中资企业在委内瑞拉的直接投资及承包工程规模相对有限。结合外交部与驻委使馆的风险提示与保障举措，预计本次委内瑞拉政局动荡对中资企业的整体冲击可控，不会对中拉合作全局产生系统性影响。中方始终坚持中委合作是主权国家间的合法合作，受国际法保护，将继续维护中资企业合法权益。