（数据截至2026年10月29日收盘）

核心观点：① 央行开展11150亿元逆回购、单日净投放1150亿元，资金利率涨跌互现，DR001下行0.07bp至1.2778%、DR007上行0.06bp至1.3418%；② A股主要指数全线下跌，上证指数跌0.82%、创业板指跌4.45%，沪深两市成交15579.93亿元、较前日缩量724.39亿元，全市场主力资金净流出698.3亿元；③ 31个申万一级行业中6个获净流入，国防军工净流入8.80亿元居首，电子净流出310.4亿元居末；两融余额24042.83亿元。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：净投放1150亿元 隔夜逆回购10000亿元

10月29日，央行开展11150亿元逆回购操作（其中7天期逆回购1150亿元、隔夜逆回购10000亿元），当日有10000亿元逆回购到期，单日净投放1150亿元。近六个交易日累计净投放14690亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（二）资金价格：资金利率涨跌互现 跨月拆借利率反弹

10月29日资金利率涨跌互现，存款类机构资金涨跌不一，DR001下行0.07bp至1.2778%、DR007上行0.06bp至1.3418%；R001上行0.40bp至1.3232%，R007上行0.38bp至1.3784%。

拆借利率方面，IBO1M跨月后反弹17.22bp至1.5426%；FR001持平于1.33%、FR007下行1bp至1.37%；SHIBOR涨跌互现，隔夜上行0.1bp至1.282%，1周持平于1.34%，3个月期下行0.26bp至1.4009%。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-28 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月29日银行间质押式回购成交76497亿元、较10月28日基本持平；其中隔夜（R001）成交62705亿元、7天（R007）成交12910亿元。同业拆借成交4026亿元、增加291亿元，拆借与质押式回购合计成交80523亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：国债收益率下行 存单当日未发行

10月29日10年期国债收益率下行1.12bp至1.6233%，1年期下行0.44bp至1.1649%，10Y-1Y期限利差45.84bp、收窄0.68bp。1年期国有大行同业存单当日未发行（最新10月28日报1.42%）。3个月期、半年期国股银票转贴利率均持平于0.50%，维持历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-28 为银行间市场上一交易日）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数全线下跌 成交明显缩量

10月29日A股主要指数全线下跌。上证指数收于3651.43点、跌0.82%，深证成指跌2.92%，创业板指跌4.45%，科创50跌4.28%，中证全指跌2.07%。沪深两市全天成交15579.93亿元，较前一交易日缩量724.39亿元。

表5  主要指数表现（2026-10-29）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流出698.3亿元 明显转弱

10月29日沪深A股主力资金净流出698.3亿元，较前一交易日（净流入230.4亿元）明显转弱、转为净流出。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出282.2亿元、304.6亿元；中单方面上证净流入93.55亿元、深证净流入56.91亿元，小单分别净流入188.6亿元、247.7亿元，中小单承接迹象明显。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）ETF资金流入流出：今年以来宽基ETF净流入471.84亿元

今年以来（截至10月29日），10只主流宽基指数龙头ETF合计获资金净流入471.84亿元。其中，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF分别净流入456.36亿元、389.70亿元、215.81亿元，为核心净流入主力；科创50ETF、创业板ETF则分别净流出327.71亿元、160.61亿元，资金向大盘核心宽基集中的特征明显。10月29日单日合计净流出46.34亿元。

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（注：统计10只主流宽基指数龙头ETF）

（四）行业资金流向：6个行业获净流入 国防军工净流入居首

10月29日31个申万一级行业中有6个行业获主力资金净流入，行业合计净流出697.96亿元。国防军工以8.80亿元净流入居首，食品饮料、石油石化分别净流入4.61亿元、4.09亿元。净流出方面，电子净流出310.4亿元居首，通信、机械设备分别净流出113.3亿元、41.04亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前6位与净流出前6位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（五）杠杆与增量资金：两融余额持平 深市尚未披露

截至10月29日，沪市两融余额12363.97亿元、较10月28日减少124.67亿元，深市尚未披露，沪深两市合计沿用10月28日的24042.83亿元。北向资金方面，陆股通成交2484.50亿元、较10月28日的2513.93亿元减少29.43亿元。新成立基金份额最新10月28日为149.01亿份（其中偏股型64.61亿份）。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（新成立基金份额更新至10月28日）

三、外币资金

10月29日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.88%、与10月28日持平，1周期报3.98%、下行2bp；较同期限人民币资金价格（R007）高出约260bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-28 为银行间市场上一交易日）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

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