一、私募业绩速览

中美波澜再起叠加估值消化，8月A股市场整体高位横盘震荡走势

8月全球经济继续恢复，海外市场涨幅较大，纳斯达克指数上涨9.59%，标普500上涨7.01%。对于港股市场，8月恒生指数微涨2.37%。继7月市场经历火热情绪之后，8月A股市场呈现高位横盘震荡及分化的走势，其中上证综指微涨2.59%，前期表现强势的创业板指则出现罕见6连阴，全月来看小幅下跌。

从行业来看，食品饮料、 国防军工、汽车、交通运输、机械等板块涨幅居前，业绩驱动的特征明显。反观跌幅较大的板块，如休闲服务、商业贸易、医药生物、电子等，由于医药、消费、科技等局部板块已经出现泡沫，估值处于历史较高水平，在近期流动性边际减弱的背景下叠加中美摩擦影响，回调力度明显。

较7月的火热行情，8月各策略涨幅明显收敛，私募行业平均收涨1.77%

从各策略表现来看，较7月的火热行情，8月涨幅明显收敛，私募行业平均收益为1.77%。从各策略表现来看，中美波澜再起叠加资金面波动，A股全月呈现震荡态势，股票策略赚钱效应不强，位居9大策略第二，全月收涨1.91%，跑赢策略平均；从债券市场来看，仍维持震荡下跌的行情。主要原因包括经济基本面持续改善，新冠疫苗临床效果较好，央行重启14天期逆回购等因素，8月微涨0.87%表现靠后。商品市场第二季度以来的趋势进入尾声，各品种表现分化。因美国飓风的因素，部分化工品明显走强。整体来看，除化工和金属板块有所上涨，其余部分品种进入盘整震荡期，期货市场成交量也有所回落，较不利于CTA策略发挥，程序化期货策略收益位于末尾。

2020年以来股票、宏观对冲两大策略平均收益均超过30%

2020年以来，私募行业火爆，业绩持续走高，根据格上研究中心统计，截至2020年8月私募行业平均收涨28.42%。从各策略表现来看，股票策略继续维持强势，上涨31.33%。由于宏观对冲策略非常灵活，可投资的市场和品种非常广泛，同时仓位可以在多头与空头间切换，因此只要特定市场有明显的方向性趋势，宏观对冲策略就有获利机会。无论是3月美股的熔断，4月至7月A股的持续走高，市场都为宏观对冲策略提供了良好的获利机会，宏观对冲策略位列第二，上涨31.30%。程序化期货策略、组合基金、量化复合策略的上涨幅度均超过20%，表现靠后的策略仍为债券策略。

8月股票策略私募管理人中，股票策略分规模平均业绩分化不大，百亿规模区间管理人获得最高收益，上涨4.06%；10亿到100亿区间平均收益均在2%以上，略跑赢策略平均；全年来看，百亿区间的管理人表现最佳，以37.43%的平均收益领涨。

二、私募行业情况

证券类私募从存量时代进入了增量时代，管理规模突破3万亿元

根据基金业协会最新备案数据显示，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人共计24457家，已备案私募基金88051只，管理基金总规模14.96万亿元。其中证券类私募已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8820家，正在运作的基金共计46973只，管理规模3.09万亿元，较上月增长16.60%。研究中心认为，证券类私募行业已经从存量时代进入了增量时代，并且证券类私募的集中度也进一步提升，占全私募行业管理规模从19年12月的17.83%稳步增长至20.66%。

截止2020年8月外资证券类私募管理人共计31家，管理规模108.1亿元。

三、私募备案情况

私募机构备案热情不减，8月新备案证券类私募产品1618只

管理人方面，2020年8月新备案私募管理人共计86家，其中证券类私募管理人共计34家，较上月增加2家，较去年同期（24家）增长10家。

产品方面，8月份协会新备案私募产品2306只，其中，新备案证券类私募产品1618只。根据格上研究中心数据显示，8月共有25家百亿级私募成立新产品。主营可转债的迎水投资月内发行了37支产品。量化机构部分发行热情同样积极，灵均投资、明汯投资和九坤投资均月内发行产品的数量均超过20只。从股票策略来看，高毅资产和林园投资分别发行16只产品以及13只产品，其中高毅发行的产品几乎均为吴任昊管理的高毅任昊致福子基金。值得一提的是，新晋百亿规模的汉和资本，近期推出6年锁定期的产品，市场热度同样较高，8月共计发行8只基金。

四、百亿规模私募机构名录

汉和资本发行6年长期封闭期产品，管理规模突破百亿

8月证券类百亿私募机构增加1家，存量共计45家。北京地区的汉和资本随着六年长期封闭产品的发行，管理规模突破百亿，头部私募的吸金效应愈发明显。

汉和成立于2013年，“零管理费”、“6年锁定期”、“超长期价值投资”，都是汉和资本的标签。汉和资本创始人罗晓春分享到：“拉长锁定期，这与我们超长期价值投资的理念相匹配。短期的市场波动更多是资金博弈的结果，其中包含了太多非理性因素，带有极大的不确定性，而长期锁定期的产品设计让我们得以坚持以更长的时间维度来审视上市公司的长期成长逻辑及内在价值，进而实现多面双赢的结果。”

所以公司一成立，汉和资本就开启“零管理费”模式，对旗下发行的基金不收取任何固定管理费，只靠业绩报酬来获得收入。经过7年多的发展，公司创造出优异的中长期业绩，同时，公司管理规模稳步增长，至今已超过百亿的管理规模。

五、私募机构调研动向

不受市场震荡影响，私募调研热情饱满，8月共计1020家私募机构参与调研

根据格上研究中心数据统计，2020年8月共有1020家私募机构参与调研，共调研4518次，共调研上市公司319家。从上市板块来看，主板公司57家（占比17.87%）、中小板公司120家（占比37.62%）、创业板公司110家（占比34.48%）、科创板公司32家（占比10.03%），当前私募机构仍然偏好寻找中小创板块的个股机会。

中报密集披露期，二季度业绩超预期的宏发股份受186家私募机构调研

8月是中报披露密集期，业绩表现稳步增长的优秀公司成为各大私募的青睐的对象。从行业角度来看，私募机构所调研的个股行业主要分布在电气设备、科技、医药、轻工制造等。其中，值得重点关注的是电气设备板块的宏发股份，受186家私募机构调研。

宏发股份是继电器行业的龙头公司，广泛应用于工业、能源、交通、信息、生活电器、医疗等领域。根据宏发股份披露的2020年半年报，公司二季度公司业绩超预期，公司业务全线复苏，且增长率呈现加速的趋势。8月以来，宏发股份股价涨幅10.88%。从个股前十大流通股东来看，高毅晓峰2号致信基金，淡水泉投资均进入宏发股份的前十大流通股东。

百亿机构调研数量创新高，科技医药长期看好，低估值板块积极布局

从数据统计来看，8月共有26家百亿机构出动调研，涉及上市公司150家。调研上市公司最多的前5家私募机构分别是敦和资产（38家）、彤源投资和高毅资产（34家）、淡水泉投资和盘京投资（33家）。（百亿机构以格上研究中心新近发布的百亿榜单为准）。

从调研标的来看，百亿机构共同调研上市公司90家，是上月数量的三倍。行业布局较为分散，电子计算机和生物医药，长期看好趋势不变。同时也积极布局轻工制造、化工、建筑材料等板块业绩改善所带来的反弹机会。