今日市场

今日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市今日成交额7771亿，较上个交易日缩量255亿，成交金额再度跌破8000亿。北向资金全天净流出。盘面上，行业板块涨跌互现，汽车整车、化肥行业、商业百货、汽车零部件板块涨幅居前，文化传媒、互联网服务、软件开发、通信设备板块跌幅居前。目前来看，市场持续缩量，各热点之间呈现出快速而无序的轮动，并且延续性均较差。

截至收盘，今日上证指数收于3197.82点，下跌0.37%，成交额为3073亿元；深证成指下跌0.34%，成交额为4698亿元；创业板指下跌0.31%。今日两市上涨个股数量为2540只，下跌个股数为2429只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中周期风格的个股上涨，稳定和成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有15个行业上涨，其中汽车，基础化工，房地产行业领涨，涨幅分别为1.37%，0.88%，0.62%。通信，计算机，传媒行业领跌，跌幅分别为2.08%，1.65%，1.63%。

资金面上，今日北向资金净流出87.64亿元；其中沪股通净流出46.50亿元，深股通净流出41.14亿元。近三个月北向资金净流出43.46亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.04%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：利好来了！国家发改委发声！促消费、稳外资等政策将加快出台！

7月18日，国家发改委召开7月新闻发布会，国家发改委政策研究室主任金贤东、国家发改委国民经济综合司副司长李慧就热点问题回答了媒体提问。

针对二季度以来经济运行出现的新变化，李慧表示，下一步，国家发改委将按照落实一批、储备一批、出台一批的思路打好政策“组合拳”。抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大，着力拓展有效投资空间，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，帮助经营主体恢复元气、站稳脚跟。要点如下：

推动钢铁等重点行业加快联合重组；

强化石化、新能源汽车等生产力统筹布局；

抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策；

研究制定关于营造放心消费环境的政策文件；

加力推动扩大制造业中长期贷款投放工作常态化、机制化；

坚持常态化召开民营企业家座谈会；

研究制定更大力度吸引外资的综合性政策；

及时开展中央猪肉储备调节促进生猪市场平稳运行。

新闻二：拜登政府对中国的投资管制又有新消息？

据彭博社消息，拜登政府对中国的投资管制，计划把范围限缩到只针对先进技术的新投资，预计直到明年才有可能实施。白宫官员正准备在8月底前为这项延宕已久的计划总结出一个提案，目的为检查甚至禁止美国对中国半导体、量子运算和人工智能（AI） 领域的投资。

但熟悉内情人士说，和一开始的雄心壮志相比，现在拜登政府似乎把范围限小为仅限制新投资，放过了生物科技和能源产业。知情人士还说，就算提案完成，最快可能要到2024年才会生效。

美国财长耶伦周一（17 日） 接受彭博专访时表示，拜登政府正在设计的对华投资限制措施“不会严重损害中国吸引美国投资的能力”。耶伦称：“这些限制将会针对性狭窄，侧重于一些部门，特别是半导体、量子计算和人工智能，不会对美国在中国投资有广泛影响，或者在我看来会对中国投资环境产生根本性影响的宽泛控制。”耶伦强调，“正在筹划的措施以及现有的出口管制，并非对中国任何具体行动的报复，也并非旨在遏制中国整体增长”。耶伦在印度甘地纳格尔参加二十国集团财长会议期间做出上述表示。一位美国财政部高级官员在另外一个场合表示，参会的其他国家也急于向耶伦询问即将实施的限制措施。

知情人士称，美国官员们计划在8月底之前完成对华投资限制提议，限制措施可能在2024年生效。据悉，这些限制可能“只适用于新增投资，侧重于尖端技术，不涉及生物技术和能源行业”。

来自各界的警告

这项所谓的海外投资管制，是白宫遏制中国发展新一代科技政策的一环。但这些举措使得美中关系恶化，也让有意拓展中国市场的美国企业不满。

继去年10月之后，近期多家外媒报道指出，拜登政府考虑对中国实施新一波芯片禁令，目标瞄准先进的人工智能（AI） 芯片。与此同时，去年通过《芯片法案》后，拜登政府将拨款390亿美元，用于补贴业界在美国芯片制造领域的投资。

美国半导体产业协会（SIA） 警告称，拜登政府对中国取得先进芯片的潜在限制，可能反过来伤害芯片法补贴带来的效益，进而影响业界在美国的扩张行动。SIA 周一（17 日） 发布声明表示，允许半导体产业继续进入中国这个全球最大的半导体市场，对于避免破坏政府补贴带来的正面影响来说非常重要。

美国芯片业界一直认为，政府应该仔细评估出口限制的影响，因为向中国出口芯片得以支持业界在美国的投资，也有助于研发作业，以维持美国在先进技术方面的优势。SIA认为，这些限制措施过于广泛、模棱两可，有时甚至是片面的，这都可能削弱美国半导体业的竞争力、干扰供应链，并为市场带来重大不确定性，促使中国不断升级报复行动。该机构呼吁，在祭出更多限制之前，拜登政府应该先和业界商量。

此前不久，中国方面已经宣布禁止境内关键基础设施厂商购买美光（ MU-US ）产品，近期还限制镓、锗出口，这两种金属通常用于智慧手机通讯芯片。目前美国政府正在考虑限制英伟达（ NVDA-US ）等业界为中国市场开发AI芯片，并阻断中国借由云端服务供应商取得AI芯片的管道。拜登预估将在最新的行政命令中，限制美国对中国先进芯片生产等技术方面的投资。

而另一方面在创投界，红杉资本（Sequoia Capital）决定把美国和中国业务分拆为两个独立实体，凸显美中经济紧张的风险，对近年耕耘中国新创产业融资和上市的基金公司已造成打击。

乔治城大学安全和新兴科技中心、关注美中科技竞争议题的研究员Emily Weinstein说，对于白宫强调的谨慎做法，投资人应该可以感到安心一点，只有非常严重的事项，才会被完全禁止。

草拟和审查投资管制的部门包括白宫、财政部、国防部、国务院和商务部。财政部将是本计划的管理人。当被问到为何花这么长的时间来拟定管制时，耶伦表示，这是因为大家希望要做就要做得正确，因此一直在研究细节。

拜登政府将开放公众审议相关拟定政策，并听取华尔街和受影响产业的意见，整个过程将费时好几个月，之后还需整合反馈意见，因此预料到明年才有可能实施。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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