今日市场

今日大盘全天低开高走，牛市旗手集体爆发！三大指数均涨超1.5%，上证50指数涨近3%。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额9483亿，较上个交易日放量1683亿。北向资金跑步入场。盘面上，行业板块多数收涨，证券、保险、银行、多元金融等金融板块爆发，汽车整车板块大涨，工程咨询服务、贵金属、船舶制造、电机板块跌幅居前。证券板块近期频频异动，一方面走的是估值回归的逻辑，此前由于市场过度悲观预期导致，券商板块整体的估值以及资金的配置比例都处于历史低位，因此在市场风格面临切换的大背景下，本就存在着修复的预期。另一方面，重磅会议后更多活跃资本市场政策或将加速出台，市场对于大金融方向存在着预期博弈。

截至收盘，今日上证指数收于3275.93点，上涨1.84%，成交额为4369亿元；深证成指上涨1.62%，成交额为5114亿元；创业板指上涨1.62%。今日两市上涨个股数量为3633只，下跌个股数为1427只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不错，其中金融和消费风格的个股涨幅最大，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有28个行业上涨，其中非银金融，银行，房地产行业领涨，涨幅分别为6.45%，3.07%，3.02%。传媒，国防军工，环保行业下跌，跌幅分别为0.52%，0.41%，0.03%。

资金面上，今日北向资金净流入164.03亿元；其中沪股通净流入83.82亿元，深股通净流入80.21亿元。近三个月北向资金净流入411.39亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.07%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：住建部提房地产政策“三板斧”！

继24日政治局会议定调房地产之后，房地产利好声音不断。

“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款‘认房不用认贷’等政策措施。”这是住房城乡建设部部长倪虹近日召开企业座谈会时提及的内容，倪虹表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求。

7月27日深夜，上述消息一经发布迅速引发广泛关注。易居研究院研究总监严跃进认为，此次住建部明确了政策“三把斧”，近期各地的房地产政策或将在这三个方向上持续发力。

对于首付比例，我国已有不少城市降至两成。贝壳研究院监测的信息显示，截至去年12月，已有近百城首套房商贷最低首付比例可至两成（含部分区域或部分银行执行），其中包括武汉、石家庄、长春、哈尔滨、南昌、贵阳等省会城市。不过，依然有城市首套住房的比例高于三成，例如，北京市、上海市购买首套住房，普通住宅和非普通住宅商业贷款的首付比例分别为35%、40%。

贷款利率方面，在今年6月5年期以上LPR下降的带动下，我国房贷利率水平随之下降。贝壳研究院监测显示，2023年7月百城首套主流房贷利率平均为3.90%，二套主流房贷利率平均为4.81%，均较上月下降10BP，较去年同期分别回落45BP和25BP。

从城市级别来看，一线城市的房贷利率整体高于其他城市。贝壳研究院统计，7月一线城市首二套房贷利率分别为4.50%、5.03%，二线城市首二套房贷利率分别为3.88%、4.81%，三、四线城市首二套房贷利率分别为3.88%、4.80%。

对于“认房不用认贷”，这是近期市场比较关注的政策要点，特别是一线城市，因为从各地实际操作看，一线城市“认房又认贷”政策过紧，即只要在全国有住房贷款记录，不管是否结清，再次购房，均认定为二套住房，这也导致购房者的认购成本过高。

中指研究院近日发布的研究报告指出，认房又认贷的城市主要集中在北京、上海、广州、深圳、成都等城市，且个别城市二套首付比例较高，如北京、上海二套房的首付比例最低60%、50%（普宅），最高80%、70%（非普宅），严重限制了需要换房改善的购房群体。“换房需求同样是合理住房需求，政策应适时调整予以支持，优化认房又认贷政策（二套房认定标准）、降低首付比例，激活核心城市置换链条，活跃市场交易。”中指研究院表示。

改善性住房换购税费减免方面，去年9月，财政部、税务总局曾发布《关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税。

另外，购房税收政策方面，7月25日，国家税务总局发布《支持协调发展税费优惠政策指引》，其中关于购房环节的税费优惠就有19条。尽管该指引的内容并非新政策，而是对既有政策的梳理，不过，也有观点认为，对于落实好既有政策来说，具有积极意义，另外财税政策或有进一步宽松的可能。

新闻二：国际油价涨势再起！俄乌拉尔油价破60美元！

7月以来，国际油价已经累计上涨超10%。产油国供应紧张、对全球经济前景的乐观情绪，以及各国央行加息周期即将结束预期等因素持续支撑价格。

下半年的供需关系将趋紧，很大程度上是由OPEC+减产立场决定的。本月OPEC月报显示，下半年全球石油需求约为10258万桶/日，同期非OPEC国家的石油供应量将减少78万桶/日，这将大大推动OPEC的石油需求。预计今年下半年对OPEC的需求为3040万桶/日，较上半年增长近200万桶，这将造成全球石油库存减少195万桶/日。

另一方面，中国经济复苏以及美国经济可能最终实现“软着陆”也是积极因素。中国的复苏前景值得关注，随着积极的政策预期持续强化，下半年原油需求有望继续强劲增长。二季度美国GDP增速超过市场预期，劳动力市场需求旺盛，降低了潜在的衰退的风险。

瑞银认为，在需求旺盛的北半球夏季，最近的一些计划外停产也起到了提振油价的作用。该行预测，随着沙特7月和8月自愿额外减产100万桶的计划生效，市场应该会进一步收紧。按照瑞银的测算，6月市场供应赤字为70万桶/日，7月和8月赤字将升至200万桶/日。报告称：“一旦陆上石油库存出现明显回落，我们预计油价将进一步走高。”

美国银行预计，下半年全球油价将上涨至90美元。该行大宗商品研究主管表示，在接下来的六到九个月里，缺口将越来越大。“除了需求上升和OPEC+减产之外，美国页岩油产能无法跟进也是重要因素。在美国，从战略储备中释放石油的做法需要逆转。现在战略原油库存已经低于3.5亿桶，需要补充到5亿或6亿桶。”

短期内油价的走势已经明朗，逐步显现的供需紧张将使得价格保持弹性。供应端方面，OPEC+将坚持稳定市场的立场，沙特可能将自愿减产延长至9月底，同时非OPEC+国家似乎无法迅速提高供应。

供需紧张在推动国际油价的同时也带动了俄罗斯乌拉尔原油期货的价格，随着溢价缩小至20美元以下，乌拉尔原油已经突破了60美元/桶，将触发相关限制措施。

俄乌冲突以来，欧盟国家开始对俄罗斯原油进口采取多轮制裁措施。七国集团（G7）、欧盟和澳大利亚从去年12月起对俄罗斯海运石油实施60美元/桶的限价令，对俄罗斯溢价原油制品（如柴油）和折价原油制品（如燃油和石脑油）分别定价100美元/桶和45美元/桶。西方国家欲利用其对世界海上保险、融资和航运服务的控制权来限制俄罗斯的石油输出。

需要注意的是，由于美国财政部使用月平均价格来计算乌拉尔原油的基准价格，这意味着俄罗斯石油可能需要一段时间才能被认为超过上限。

对于谋求连任的拜登政府而言，能源价格上涨无疑是重大风险，因为这可能扭转原先回落的通胀走势，重新点燃美联储进一步紧缩的压力。在目前的环境下，保证市场流动同时限制油价显然是不容易的，如果坚持推行限价令，可能会加剧油价上涨的动能。供应端增产存在诸多不确定性，除了继续释放战略储备，调高限价令价格是为数不多的可选方案。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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