今日市场

今日市场全天震荡反弹，深成指、创业板指双双涨超1%。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额7457亿，较上个交易日缩量850亿。截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨1.05%，创业板指涨1.33%。盘面上，电力、电网概念股午后集体走强，地产股早盘反弹，中字头概念股表现活跃。下跌方面，年报遭问询的个股继续大跌。总体而言，今日市场全天震荡反弹，其中像电力、地产、中字头、创新药等权重板块率先走强，对于指数起到了较好的托举作用，而ST与小微盘股虽延续调整。

截至收盘，今日上证指数收于3091.20点，上涨0.41%，成交额为3256亿元；深证成指上涨1.05%，成交额为4201亿元；创业板指上涨1.33%。今日两市上涨个股数量为2075只，下跌个股数为3128只。

从风格指数上来看，今日各风格表现较好，其中稳定和消费风格的个股涨幅最大，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有20个行业上涨，其中电力设备，房地产，美容护理行业领涨，涨幅分别为1.78%，1.74%，1.49%。煤炭，电子，环保行业领跌，跌幅分别为1.78%，0.57%，0.54%

资金面上，北向资金上个交易日净流入15.39亿元。其中沪股通净流入12.62亿元，深股通净流入2.77亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

（注：由于沪深港通交易变化，北向资金不再实时披露交易金额，故数据更新至前一交易日）

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.61%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：欧盟称不会跟随美国对华征收关税，外交部如何回应？

4日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，欧盟外交与安全政策高级代表博雷利2号接受采访时表示，对华脱钩非常困难，希望继续保持互利互惠的关系，但必须公平平衡。他还称，欧洲不会跟随美国对华征收关税，贸易战必须避免，欧方相信自由贸易，但自由必须是公平的。发言人对此有何评论？

毛宁表示，我们注意到有关表态，中方始终认为中欧经贸关系的本质是互利共赢，保护主义没有前途，开放合作才是正道。中国和欧盟互为第二大贸易伙伴，平均每分钟贸易往来近150万美元，中欧双向投资的存量已经超过2500亿美元，双方企业还在继续加码投资对方市场，中欧班列累计开行突破9万列，已经成为名副其实的亚欧贸易黄金通道。可以说中欧之间已经形成供应链、产业链、价值链，相互交融、深度互嵌的格局。

毛宁指出，中方将坚持推进高水平对外开放，致力于为各国企业提供开放、包容、透明的营商环境。希望欧方恪守坚持自由贸易，反对保护主义的承诺，同中方共同维护中欧经贸合作大局。

新闻二：印度市场出现异常，原因何在？

印度股债汇突然出现“三杀”。印度NIFTY指数开盘后下跌2.1%至22784.35点；印度SENSEX股指跌超1%。印度卢比兑美元开盘下跌0.2%。印度10年期国债收益率上行3bp至6.97%。随后，主要股指跌幅更是扩大至3%。那么，究竟发生了什么？

据印度电视台报道，在周二早期计票结果显示，印度总理纳伦德拉·莫迪领导的印度人民党（BJP）领导的联盟遥遥领先，获得超过272个议席，这是在543个议会席位中取得简单多数所需的最低席位。上周末，当地出口民意调查预测，莫迪及其印度人民党领导的联盟将在议会下院赢得决定性多数席位。

然而，其领先优势不及出口民调，这可能是印度市场杀跌的主要原因。据悉，出口民调是指在投票站出口处对刚刚投完票的选民进行的民意调查，以此来预估选举结果。出口民调的目的是为了分析和解读选民的投票行为，并即时了解选举形势。

6月4日，星展银行经济学家曾表示，印度政治稳定和强劲的宏观数据线索正在鼓舞市场，推动股市升至新高，提振印度卢比。如果选举结果与出口民调相符，将会出现支持现任总理的强劲浪潮。短期内，预计经济议程将集中在7月份的最终预算案上。从更长远来看，政府的工作重心将放在扩大资本支出、拓宽制造业基础、财政整合以及生产要素的改革上。市场还将关注周五的央行利率决议，预计利率将保持不变。

广发证券认为，印度股市新高的底层逻辑在于，新投资范式下，“泛东南亚”将成为全球投资热土：印度以及东南亚市场的越南、菲律宾、印度尼西亚（“新亚洲四小龙”）有望崛起，印度股市将步入长牛。分子端的盈利将成为主要驱动力。2024年，MSCI印度指数将步入新一轮盈利上行周期，盈利扩张大概率将驱动印度股市上涨：中长期，受益于人口、债务周期位置占优+逆全球化全球产业链重塑。

印度具有相对确定的增长前景。分母端的风险偏好改善有望成为辅助驱动力。绝对水平而言，目前印度的PE TTM位于历史高点，似乎存在均值回归的压力。但均值回归的前提往往是周期波动，而非趋势性的结构变革。新范式下，印度强劲的增长预期+大国博弈下具有潜在的正面外溢效应+（莫迪有望连任）政治保持连续性的前景一>相对估值中枢抬升。人口结构年轻化等结构性趋势将增强对印度经济中长期的增长预期一>提振股市风险偏好->推动风险溢价中枢下移。

高盛的分析师上周也在一份报告中写道，强劲的盈利增长给印度股票市场带来支撑，该国被纳入国际指数、政府财政状况加强以及通胀放缓则有利于固收市场。充足的外汇储备意味着印度卢比是套利交易的首选。据悉，印度主权债券将于6月底加入摩根大通的旗舰新兴市场债券指数，预计将吸引多达400亿美元的外资流入。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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