今日市场

今日市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指一度站上3300点。沪深两市全天成交额1.09万亿，较上个交易日放量486亿。总体上，市场热点快速轮动，个股上涨和下跌家数基本相当。盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中商贸零售，建筑材料，交通运输行业领涨，传媒，通信，计算机行业下跌。消息面上，中共中央国务院印发意见，实施自由贸易试验区提升战略。另外决策层再提“稳股市”，彰显出我国资本市场稳市机制持续优化、经济基本面稳中向好的信心与底气。

截至收盘，今日上证指数收于3299.76点，上涨0.25%，成交额为4527亿元；深证成指下跌0.36%，成交额为6373亿元；创业板指下跌0.82%。今日两市上涨个股数量为2529只，下跌个股数为2669只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中金融风格的个股涨幅最大，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中商贸零售，建筑材料，交通运输行业领涨，涨幅分别为1.03%，1.02%，0.90%。传媒，通信，计算机行业下跌，跌幅分别为1.08%，0.97%，0.90%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.86%，高于一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：中共中央国务院印发意见，实施自由贸易试验区提升战略

近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》（以下简称《意见》），对自由贸易试验区建设工作作出系统部署。业内专家指出，《意见》从增强对外贸易综合竞争力、促进投资自由化便利化、打造高能级科技创新生态等方面规划了具体的5年“施工图”，有助于更好发挥自贸试验区先行先试作用，进一步推动高水平对外开放。

《意见》强调，经过5年左右的首创性、集成式探索，实现自由贸易试验区制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升，以贸易、投资、资金流动、交通运输、人员往来自由便利和数据安全有序流动为重点的政策体系更加完善，科技创新和产业创新深度融合，现代产业集群能级跃升，新质生产力加快发展，打造开放层次更高、营商环境更优、辐射作用更强的改革开放新高地。

“实施自由贸易试验区提升战略是推进高水平对外开放、推动高质量发展的重要举措。《意见》在原有自由贸易试验区实践取得较大成果的基础上提出了新要求、新部署，体现出我国坚持高水平对外开放的决心与信心。”商务部研究院学位委员会委员白明表示，通过“越开越大”的大门，要让其“越开越好”，从《意见》的多处提法可以看到更加务实详细的未来“施工图”。

具体来看，《意见》提出，要增强对外贸易综合竞争力，推动货物贸易优化升级，增强服务贸易发展活力，支持数字贸易创新发展。探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度，允许免予办理进口药品通关单。探索建立进口食药物质“白名单”制度，允许食品用途的食药物质按实际用途通关。支持新型离岸国际贸易业务发展，符合条件的企业按规定申请认定技术先进型服务企业。

“服务贸易和数字贸易成为增强对外贸易综合竞争力的关键一环，自贸试验区可以利用‘试验田’的优势大胆探索，从而形成可推广可复制的经验。”白明认为，《意见》提出的“探索建立生物医药企业进口研发用物品‘白名单’制度”“支持新型离岸国际贸易业务发展”等具体措施与国家当前发展战略相契合，是对关键性贸易难题的精准施策。

《意见》指出，要促进投资自由化便利化，提升市场开放水平，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。更大力度吸引和利用外资。允许符合条件的区内外资企业开展电影后期制作服务。

自贸试验区是中国政府自主推进高水平开放的重要平台。近年来，商务部在自贸试验区率先推出一系列引领性、开创性改革开放举措，积极打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，为外资企业在华发展提供了有力支撑。商务部数据显示，2024年，22个自贸试验区实际使用外资282.5亿美元，占全国的24.3%，比重较2023年进一步提升，对吸引外资产生显著带动作用。

聚焦重点产业创新探索，《意见》提出，要打造高能级科技创新生态，促进创新链产业链融合，扩大国际科技交流合作。鼓励自由贸易试验区开展全产业链集成创新。支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用，开展民用无人驾驶航空试验基地（试验区）建设。

“自贸试验区作为我国开放程度最高、改革力度最大的区域，通过加强国际科技交流合作，可以吸引全球高端创新资源要素集聚，促进国内外创新主体深度融合，加速科技成果转化和产业化应用，推动我国产业向全球价值链中高端跃升。”广东外语外贸大学广东国际战略研究院副院长韩永辉认为，《意见》明确强调要“统筹推进自由贸易试验区同国家自主创新示范区联动发展”，这一创新举措将打破现有各类功能区的“条块分割”和“政策壁垒”，形成改革开放与科技创新的协同效应。

此外，《意见》明确，要推动数据高效便利安全流动，建立健全数据要素市场规则，提升数据跨境流动便利化水平。要构建高效畅通开放通道，提升航运服务水平，强化陆运空运辐射能力。

“《意见》围绕打造畅通国内外经济循环的重要枢纽，对建立数据跨境流动的规则体系，推进数据跨境流动便利化提出了具体的建议和措施。”对外经济贸易大学国际经济研究院院长桑百川表示，推动数据高效便利安全流动实际上是抓住了创新发展先进生产力的“牛鼻子”，自贸试验区的先行先试将为数字经济发展注入强大动能。

《意见》还提到，要深化金融领域开放创新，推动金融服务实体经济，有序扩大金融开放。扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点。支持符合条件的自由贸易试验区开展合格境外有限合伙人试点。《意见》强调，各有关地方、各部门要在党中央集中统一领导下加大改革攻坚力度，结合实际抓好贯彻落实。

商务部自贸区港司司长孟华婷在此前召开的专题新闻发布会上表示，商务部将全力以赴把自贸试验区打造成为开放层次更高、营商环境更优、辐射作用更强的改革开放新高地。

新闻二：决策层再提“稳股市”

4月18日召开的国务院常务会议提出“持续稳定股市”，与2025年政府工作报告中“稳住股市”的表述形成呼应。实际上，2024年下半年以来，“资本市场”“股市”的提法多次进入中央文件，去年9月中央政治局会议提出“努力提振资本市场”，去年12月召开的中央经济工作会议和2025年的政府工作报告中均提出“稳住股市”。

从央行、金融监管总局、国资委等多部门密集部署，到中央汇金公司积极发挥类“平准基金”作用，再到全国社保基金理事会、国有资本运营公司、央国企集团、保险机构、上市公司“真金白银”实施增持回购，一系列稳市“组合拳”快速出手、协调发力，向市场传递了“稳住股市”的强烈信号，也彰显出我国政策工具储备充足、资本市场稳市机制持续优化、经济基本面稳中向好的信心与底气。

中长期资金是资本市场稳定健康运行的“稳定器”和“压舱石”，“持续稳定股市”不仅仅需要短期注入流动性的应急式干预，更需要中长期增量资金入市的常态化机制建设。

去年以来，在政策的推动下，入市长钱明显增多。2024年9月以来，中长期资金持有A股流通市值从14.6万亿元增至17.8万亿元，增幅达到22%。其中，央行指导证券公司、基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元；保险资金也加速入市，保险资金长期股票投资第二批试点机构总计批复试点额度1120亿元，参与的保险机构更多，目前各机构正在加快进度，尽快推进私募证券基金设立及投资工作；公募权益类基金发展明显加快，据Wind数据，截至4月20日，全市场ETF共1135只，规模突破4万亿元大关，合计达4.01万亿元。

根据监管安排，未来证监会将会同相关部门，逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，不断引入源头活水。多渠道增强战略性力量储备，健全完善行之有效的稳市做法和工作机制。

增量政策将聚焦三方面，一是完善资本市场基础制度，包括优化退市机制、加速劣质企业出清，强化对控股股东减持的穿透式监管，以及探索资本利得税差异化征收以激励长期投资；二是丰富政策工具箱，如推动类“平准基金”转向常态化运作，并通过立法明确资金来源、决策机制与透明度要求；三是强化内外市场协同，包括深化跨境审计监管合作，以及扩大衍生品监测范围等。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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