今日市场

今日市场全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市今日成交额7993亿，较上个交易日缩量1961亿。盘面上，玻璃基板概念股再度活跃，AI PC概念股震荡反弹，猪肉股盘中拉升，汽车整车股午后异动。下跌方面，黄金及有色概念股集体调整。消息面上，在微软Build 开发者前瞻大会上，微软推出了一款名为Copilot+PC的新款人工智能电脑，并将其描述为新一类 Windows PC。随着人工智能技术的不断进步和普及，越来越多的个人电脑开始集成AI功能，使得AIPC成为市场上的新宠。整体而言今日市场再度回调整理，成交金额大幅萎缩跌至8000亿之下，板块轮动较快。涨势较好的多是板块容量较小的位阶相对较低的细分，而昨日领涨的有色、贵金属方今日则跌幅居前。

截至收盘，今日上证指数收于3157.97点，下跌0.42%，成交额为3466亿元；深证成指下跌0.71%，成交额为4527亿元；创业板指下跌0.77%。今日两市上涨个股数量为1146只，下跌个股数为4093只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不佳，其中金融风格的个股表现最好，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中煤炭，银行，房地产行业领涨，涨幅分别为0.95%，0.77%，0.04%。有色金属，国防军工，基础化工行业领跌，跌幅分别为3.09%，1.81%，1.54%。

资金面上，北向资金上个交易日净流入53.33亿元。其中沪股通净流入31.70亿元，深股通净流入21.62亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

（注：由于胡深港通交易变化，北向资金不再实时披露交易金额，故数据更新至前一交易日）

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.43%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：四部门联合发文！深化智慧城市发展

5月20日，国家发改委等四部门印发《关于深化智慧城市发展 推进城市全域数字化转型的指导意见》（下称《指导意见》），从全领域推进城市数字化转型、全方位增强城市数字化转型支撑、全过程优化城市数字化转型生态等五方面提出13项具体举措。

从总体要求来看，《指导意见》提出，到2027年，全国城市全域数字化转型取得明显成效，形成一批横向打通、纵向贯通、各具特色的宜居、韧性、智慧城市，有力支撑数字中国建设。到2030年，全国城市全域数字化转型全面突破，涌现一批数字文明时代具有全球竞争力的中国式现代化城市。

国家数据局相关负责人指出，《指导意见》强化将数据要素贯穿城市规划、建设、管理、服务、运行全生命周期，推进数据基础制度落地实践创新，推进城市经济、治理、生活数字化转型相互赋能、融合互促。同时，进一步创新可持续运营运维模式，加快建立城市数据资源运营、设施运营、服务运营体系，创新产城联动的社会化参与机制，鼓励政企合作，激发市场参与活力。

新闻二：AI PC全面“亮剑”！微软推出Copilot全面融入Windows 11！

美东时间5月20日周一，该公司宣布推出一款Surface笔记本电脑和一款Surface Pro平板电脑，均搭载高通芯片，可在无互联网连接的情况下运行某些人工智能任务。联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁和三星等其他电脑制造商也在推出搭载高通Snapdragon X Elite和X Plus处理器的AI就绪电脑，这些处理器承诺更长的电池寿命，并将运行微软的Copilot AI聊天机器人。

微软在位于华盛顿州雷德蒙德的园区举行的新闻发布会上表示，设备制造商将在稍后推出搭载AMD和英特尔芯片、遵循Copilot+标准的电脑。这些电脑将能够翻译音频、推荐对收到的消息的回复、在“设置”应用中建议更改，甚至还能与人们谈论屏幕上的内容。

据介绍，Windows 11 AI PC能帮助用户完成其他PC无法实现的事，比如，可以通过新功能“回顾”（Recall）轻松回忆和找寻此前在PC上看过的内容。Windows 11 AI PC能够像人类一样，基于个人经历中的特有联系和关联整理信息，能帮助用户根据记忆中的线索碎片快速、直观地检索出想要寻找的内容，帮助回想起那些几乎已经遗忘了的事。

Windows 11 AI PC的另一大功能亮点是，具有实时翻译功能的实时字幕。该功能可以将自动将任意App或视频平台上的直播或录播音频即时翻译成英文字幕，支持包含中文在内的40多种语言翻译，将PC所传输的音频转换为统一的英文字幕，并在App显示窗口上实时显示。即便用户处于离线状态，也能实现该功能。

Copilot+电脑的起价为999美元。微软当地时间周一开始接受预订，设备将于6月上市。新一代较前代Surface Laptop 5的速度快最多86%，速度超过MacBook Air，电池续航能力也超过MacBook Air。“本地视频播放时间长达22小时”，且支持Wi-Fi 7。新版Surface Pro则是比Surface Pro 9的速度快最多90%。

微软同时公布，全新Surface Pro和Surface Laptop将于5月21日起在微软中国官方商城以及首发合作伙伴京东自营官方旗舰店进行预售，并于6月18日起正式开售。全新Surface Pro起售价为8688元人民币，全新Surface Laptop起售价为1.1188万元。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究