今日市场

今日市场全天探底回升，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.76万亿，较上个交易日放量356亿。全总体上涨多跌少，全市超3300只个股上涨。盘面上，31个申万一级行业中有16个行业上涨，其中国防军工，美容护理，医药生物行业领涨，建筑装饰，传媒，非银金融行业领跌。消息面上，2月LPR保持不变。一揽子增量政策出台后，经济景气度上升，楼市也显著回暖，短期内LPR进一步下行的必要性下降。

截至收盘，今日上证指数收于3350.78点，下跌0.02%，成交额为6701亿元；深证成指上涨0.20%，成交额为1.09万亿元；创业板指下跌0.06%。今日两市上涨个股数量为3377只，下跌个股数为1842只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中消费风格的个股涨幅最大，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有16个行业上涨，其中国防军工，美容护理，医药生物行业领涨，涨幅分别为1.70%，1.67%，1.60%。建筑装饰，传媒，非银金融行业领跌，跌幅分别为0.82%，0.73%，0.70%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.63%，在一倍标准差之上，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：2月LPR保持不变

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

2024年10月起，1年及5年期LPR分别调整为3.1%和3.6%，随后4个月LPR均维持不变。一揽子增量政策出台后，经济景气度上升，楼市也显著回暖，短期内LPR进一步下行的必要性下降。

宏观政策方面，日前央行行长潘功胜应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会，并作主旨发言。潘功胜指出，2024年，中国经济持续回升向好，实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来，中国政府推出了一揽子增量政策，有效提振社会信心，经济明显回升。下一步，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。

央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告表示，下阶段实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传导机制，更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行，提升银行自主理性定价能力，推动企业融资和居民信贷成本下降。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

楼市数据方面，国家统计局70城房价数据出炉。1月份，70个大中城市中，新房价格环比上涨城市较上月有所增加，一线城市新房和二手房价格环比继续上涨，二线城市新房价格自2023年6月以来首次环比上涨。其中，南京、成都新房价格环比涨幅已经连续2个月并列第一，上海二手房价已经连续两个月领涨全国。业内人士认为，在一线城市房价上涨后，二线城市房价也开始上涨，说明房价趋稳向好的动力增强，有助于进一步引导市场预期，促进一季度楼市“小阳春”的出现。

新闻二：稳外资20条发布

2月19日，《2025年稳外资行动方案》（以下简称《方案》）发布。《方案》明确了2025年稳外资要做好有序扩大自主开放、提高投资促进水平、增强开放平台效能、加大服务保障力度4方面共20项重点任务。其中，提高投资促进水平是《方案》的部署重点。

《方案》提出，要持续打造“投资中国”品牌。针对投资来源地不同特点，研究制定差异化引资目标和策略，与双边经贸联委会（混委会）机制密切配合，全面激活双边投资促进工作组机制，加大项目撮合对接力度。

同时，《方案》提出，要加大外资企业境内再投资支持力度，扩大鼓励外商投资产业范围，取消外商投资性公司使用境内贷款限制，鼓励跨国公司投资设立投资性公司，便利外国投资者在华实施并购投资，加大重点领域引资力度，加强经济政策和营商环境对外宣介。

利润再投资是实际使用外资的重要来源之一，当外资体量规模积累到一定程度后，促进存量外资转化比寻找增量外资更为容易。《方案》对于加大外资企业境内再投资支持力度有进一步部署，要求各地持续优化营商环境，切实把外资企业的国民待遇落实到位。研究制定鼓励外资企业境内再投资政策措施，促进外资企业在华所获利润更多用于再投资。开展外资企业境内投资信息报告试点。

在便利外国投资者在华实施并购投资方面，《方案》提到，将在外商投资法框架下，修订《关于外国投资者并购境内企业的规定》，优化外资并购规则和并购交易程序，完善并购管理范围，降低跨境换股门槛等。

《方案》还提出，要有序扩大自主开放，具体任务包括扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，落实全面取消制造业领域外资准入限制要求，优化国家服务业扩大开放综合试点示范，推动生物医药领域有序开放，鼓励外资在华开展股权投资。

在鼓励外资在华开展股权投资方面，《方案》指出，要抓好《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》落实，制定发布实施战略投资的操作指引，加大对上市公司、境外基金和投资机构等的宣介力度，引导更多优质外资长期投资我国上市公司。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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