（数据截至2026年10月15日收盘）

核心观点：① 央行公开市场投放7450亿元（其中7000亿元为6个月期买断式逆回购加量续作、450亿元为7天期逆回购），单日净投放2450亿元；资金利率普遍下行，DR001、R001分别下行0.38bp、0.78bp至1.2620%、1.3112%；② A股主要指数全线下跌，上证指数跌1.59%、创业板指跌2.92%，沪深两市成交16350亿元、较前一交易日放量2189亿元，全市场主力资金净流出635.1亿元；③ 31个申万一级行业仅2个获净流入（食品饮料3.52亿元、美容护理1.06亿元），电子净流出137.5亿元居末；两融余额24951.57亿元、较10月14日减少318.64亿元。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：单日净投放2450亿元 买断式逆回购加量续作

10月15日，央行公开市场投放7450亿元，其中7000亿元为6个月期买断式逆回购（加量续作，当日有5000亿元6个月期买断式逆回购到期）、450亿元为7天期逆回购；单日净投放2450亿元。近六个交易日（含10月10日调休工作日）累计净回笼4880亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（10月10日为调休工作日，银行间市场开市、A股休市）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（二）资金价格：利率普遍下行 DR001创阶段新低

10月15日资金利率普遍下行，R001、R007分别下行0.78bp、0.71bp至1.3112%、1.3930%，DR001下行0.38bp至1.2620%（阶段新低）、DR007下行1.23bp至1.3351%。

拆借与定盘利率全线走低，IBO001、IBO007分别下行0.16bp、2.25bp，IBO1M大幅下行7.08bp；FR001下行1.00bp、FR007下行1.50bp；SHIBOR各期限小幅波动，仅1个月微升0.03bp。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-14 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月15日银行间质押式回购成交82037亿元、较10月14日增加5674亿元；其中隔夜（R001）成交72888亿元、7天（R007）成交7979亿元。同业拆借成交3731亿元、增加680亿元，拆借与质押式回购合计成交8.58万亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（10月10日为调休工作日、成交极清淡）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：10年期国债收益率上行 利差走阔

10月15日10年期国债收益率上行0.85bp至1.6601%，1年期下行0.69bp至1.1803%，10Y-1Y期限利差47.98bp、走阔1.54bp。1年期国有大行同业存单当日无新发行（前值10月14日的1.45%）。3个月期、半年期国股银票转贴利率均持平于0.50%，维持历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-14 为银行间市场上一交易日；1年期同业存单10月15日无新发行，前值取10月14日的1.45%）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数全线下跌 成交放量至1.63万亿元

10月15日A股主要指数全线下跌。上证指数收于3707.48点、跌1.59%，深证成指跌2.43%，创业板指跌2.92%，科创50跌1.50%，中证全指跌2.26%。沪深两市全天成交16350亿元，较前一交易日放量2189亿元。

表5  主要指数表现（2026-10-15）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流出635.1亿元

10月15日沪深A股主力资金净流出635.1亿元，较前一交易日明显放大。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出306.0亿元、216.6亿元；中单分别净流入92.64亿元、30.75亿元，小单分别净流入213.4亿元、185.9亿元，散户资金延续逆势承接。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）行业资金流向：仅2个行业获净流入 电子流出137.5亿元

10月15日31个申万一级行业中仅2个行业获主力资金净流入，行业合计净流出643.61亿元。食品饮料以3.52亿元净流入居首，美容护理净流入1.06亿元。净流出方面，电子净流出137.5亿元居首，通信、机械设备分别净流出89.67亿元、60.02亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前2位与净流出前10位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（四）杠杆与增量资金：两融余额回落 陆股通成交放量

截至10月15日，沪深两市融资融券余额24951.57亿元，较10月14日减少318.64亿元（沪市12840.61亿元、深市12110.95亿元）。北向资金全天成交2597.97亿元、较前一交易日增加543.44亿元。新成立基金份额10月15日尚未更新，最新为10月14日的0.23亿份（其中偏股型0.23亿份）。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（两融余额为10月15日值，沪市深市均已披露；新成立基金份额10月15日数据尚未更新，表中填「—」）

三、外币资金

10月15日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.87%、与10月14日持平，1周期报3.92%、较10月14日下行1bp；较同期限人民币资金价格（R007）高出约253bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-14 为银行间市场上一交易日）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

⚠️ 内容仅供参考，不构成投资建议