今日市场

今日A股三大指数今日集体回调。沪深两市成交额仅有11190亿，较昨日缩量717亿。总体上跌多涨少，全市超4300只个股飘绿。盘面上，31个申万一级行业中有1个行业上涨，其中传媒行业上涨，涨幅为0.45%。基础化工，石油石化，商贸零售行业领跌。消息面上，3月27日，在博鳌亚洲论坛2025年年会的“在不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上，中国人民银行副行长宣昌能表示，中国实施适度宽松货币政策的立场是明确的，货币政策有足够空间。

截至收盘，今日上证指数收于3351.31点，下跌0.67%，成交额为4688亿元；深证成指下跌0.57%，成交额为6502亿元；创业板指下跌0.79%。今日两市上涨个股数量为940只，下跌个股数为4345只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中金融风格的个股表现最好，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有1个行业上涨，其中传媒行业上涨，涨幅为0.45%。基础化工，石油石化，商贸零售行业领跌，跌幅分别为2.48%，1.71%，1.60%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.61%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

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新闻一：中国人民银行：不断完善货币政策框架 择机降准降息

3月27日，在博鳌亚洲论坛2025年年会的“在不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上，中国人民银行副行长宣昌能表示，中国实施适度宽松货币政策的立场是明确的，货币政策有足够空间。

当前国内外环境正经历深刻变化，货币政策面临前所未有的不确定性。对此，宣昌能表示，中国人民银行从政策立场、调控方式、政策工具和沟通机制四个方面不断完善货币政策框架。

一是明确适度宽松的货币政策。中国人民银行已连续多年降准降息，中国货币政策的状态是支持性的，总量上比较宽松，金融支持实体经济力度很大；近年来，企业融资成本明显下降，处于历史低位。今年明确提出适度宽松的货币政策取向体现了政策连续性。

二是淡化数量目标，向价格型调控转型。过去中国人民银行采取数量型和价格型调控并行的模式，但随着不确定性加剧，贷款、货币供应量等金融总量指标受特殊因素扰动明显加大，其可测性、可控性以及与经济指标的相关性下降。基于这些变化，中国人民银行正逐步淡化数量型目标，转向更加注重发挥价格调控作用。

三是发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。中国人民银行运用各种结构性货币政策工具，引导银行支持普惠小微、绿色金融、科技金融、养老金融等领域。去年还创设了两项工具支持资本市场稳定发展。今年将重点实施两项举措：一是推出债券市场“科技板”，引导低成本资金直达科技领域；二是扩大科技创新和技术改造再贷款政策规模和支持范围，降低利率，简化审批流程，强化社会资本对科技创新的投入。

四是加强政策沟通的力度。宏观环境尤其是外部环境不确定性，要求加强政策的沟通协调。中国人民银行也需要加强沟通协调，以确定的政策取向，应对不确定性的环境，有效稳定预期。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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