（数据截至2026年10月8日收盘）

核心观点：① 央行公开市场投放18060亿元、到期22145亿元，单日净回笼4085亿元，其中3个月期买断式逆回购投放12000亿元；R001、R007分别上行0.88bp、3.24bp至1.3892%、1.4119%；② A股主要指数显著回调，上证指数跌0.79%、创业板指跌3.15%、科创50跌4.82%，沪深两市成交16836亿元、较前一交易日增加2443亿元，全市场主力资金净流出480.30亿元；③ 31个申万一级行业中12个获净流入、电力设备（16.89亿元）居首，电子净流出231.60亿元居前；两融余额25660.29亿元、较上一交易日增加42.14亿元。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：单日净回笼4085亿元

10月8日，央行公开市场投放18060亿元，其中3个月期买断式逆回购投放12000亿元、隔夜逆回购投放6060亿元，7天期逆回购未开展；当日有22145亿元到期，单日净回笼4085亿元。9月23日以来的六个交易日累计净投放387亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（国庆假期10月1日至7日休市，10月8日为节后首个交易日）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

量的层面，10月8日银行间质押式回购成交68819亿元，较9月30日增加27903亿元；受跨季与节后资金需求回升带动，成交明显放量。

（二）资金价格：资金面总体均衡 回购利率小幅上行

10月8日资金面总体均衡，回购利率小幅上行，R001、R007分别上行0.88bp、3.24bp至1.3892%、1.4119%，DR001、DR007分别上行0.80bp、1.57bp至1.3691%、1.3822%。

拆借与定盘利率多数上行，IBO001、FR007分别上行2.94bp、3.00bp；1个月期拆借（IBO1M）回落12.00bp至1.4300%，SHIBOR各期限变动在2bp以内。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-09-30 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月8日银行间质押式回购成交68819亿元、较9月30日增加27903亿元；其中隔夜（R001）成交58796亿元、7天（R007）成交8818亿元。同业拆借成交3844亿元、增加2303亿元，拆借与质押式回购合计成交7.27万亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（10月1日至7日国庆假期休市，10月8日为节后首个交易日）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：票据利率大幅回落

10月8日1年期国有大行同业存单发行利率无新发行，最新为9月30日的1.4700%。10年期国债收益率上行0.77bp至1.6899%，1年期上行0.85bp至1.2282%，10Y-1Y期限利差46.17bp、收窄0.08bp。3个月期国股银票转贴利率下行20bp至0.50%，半年期下行8bp至0.50%，票据利率回落至历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-09-30 为银行间市场上一交易日；1年期同业存单10月8日无新发行，最新为9月30日的1.4700%）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数显著回调 全天成交1.68万亿元

10月8日A股主要指数显著回调。上证指数收于3811.90点、跌0.79%，深证成指跌2.07%，创业板指跌3.15%，科创50跌4.82%，中证全指跌1.56%。沪深两市全天成交16836亿元，较前一交易日增加2443亿元、成交有所放量。

表5  主要指数表现（2026-10-08）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流出480.30亿元

10月8日沪深A股主力资金净流出480.30亿元。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出180.33亿元、215.02亿元；中单分别净流入64.42亿元、37.76亿元，小单分别净流入115.90亿元、177.20亿元，散户资金延续逆势承接。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）行业资金流向：12个行业获净流入 电子流出231.60亿元

10月8日31个申万一级行业中12个行业获主力资金净流入，行业合计净流出479.84亿元。电力设备以16.89亿元净流入居首，基础化工、公用事业分别净流入13.03亿元、11.18亿元。净流出方面，电子净流出231.60亿元居首，通信、机械设备分别净流出98.78亿元、49.96亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前7位与净流出前5位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（四）杠杆与增量资金：两融余额小幅回升 陆股通成交放大

截至10月8日，沪深两市融资融券余额25660.29亿元，较9月30日增加42.14亿元（沪市13173.75亿元、深市12486.54亿元）。北向资金全天成交2771.55亿元、较前一交易日增加692.13亿元。新成立基金份额10月8日尚未更新，最新为9月30日的33.45亿份（其中偏股型30.45亿份）。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（两融余额为10月8日值；新成立基金份额10月8日数据尚未更新，表中填「—」）

三、外币资金

10月8日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.93%、1周期报4.01%，1周期较前一交易日上行4bp；较同期限人民币资金价格（R001、R007）分别高出约254bp、260bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（隔夜美元拆借9月30日未发布，前值取9月29日的3.98%）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

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