（数据截至2026年10月9日收盘）

核心观点：① 央行公开市场投放20亿元、到期6060亿元，单日净回笼6040亿元；R001、R007分别下行7.73bp、3.26bp至1.3119%、1.3793%；② A股主要指数小幅收涨，上证指数涨0.05%、创业板指涨0.22%，沪深两市成交19018亿元、较前一交易日增加2181亿元，全市场主力资金净流出174.70亿元；③ 31个申万一级行业中13个获净流入、有色金属（31.59亿元）居首，电子净流出153.30亿元居前；两融余额25660.29亿元（截至10月8日）。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：单日净回笼6040亿元

10月9日，央行公开市场投放20亿元，全部为7天期逆回购，隔夜逆回购与买断式逆回购均未开展；当日有6060亿元到期，单日净回笼6040亿元。9月24日以来的六个交易日累计净回笼4633亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（国庆假期10月1日至7日休市，10月8日为节后首个交易日）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（二）资金价格：资金面均衡偏松 回购利率明显下行

10月9日资金面整体宽松，回购利率显著下行，R001、R007分别下行7.73bp、3.26bp至1.3119%、1.3793%，DR001、DR007分别下行6.24bp、5.27bp至1.3067%、1.3295%。

拆借与定盘利率同步回落，IBO001、FR001分别下行7.48bp、9.00bp；1个月期拆借（IBO1M）上行4.15bp至1.4715%，SHIBOR各期限普遍下行。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-08 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月9日银行间质押式回购成交66997亿元、较10月8日减少1822亿元；其中隔夜（R001）成交20107亿元、7天（R007）成交46163亿元，7天期需求阶段性回升带动该品种成交明显放大。同业拆借成交2474亿元、减少1370亿元，拆借与质押式回购合计成交6.95万亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（10月1日至7日国庆假期休市，10月8日为节后首个交易日；10月9日R007成交46163亿元为源端真实成交值）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：票据利率维持低位

10月9日1年期国有大行同业存单发行利率无新发行，最新为9月30日的1.4700%。10年期国债收益率下行0.35bp至1.6864%，1年期下行1.10bp至1.2172%，10Y-1Y期限利差46.92bp、走阔0.75bp。3个月期、半年期国股银票转贴利率均持平于0.50%，维持历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-08 为银行间市场上一交易日；1年期同业存单10月9日无新发行，最新为9月30日的1.4700%）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数小幅收涨 成交1.90万亿元

10月9日A股主要指数小幅收涨。上证指数收于3813.79点、涨0.05%，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.22%，科创50涨0.06%，中证全指涨0.19%。沪深两市全天成交19018亿元，较前一交易日增加2181亿元、成交继续放量。

表5  主要指数表现（2026-10-09）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流出174.70亿元

10月9日沪深A股主力资金净流出174.70亿元。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出67.87亿元、89.55亿元；中单分别净流出12.80亿元、22.17亿元，小单分别净流入80.67亿元、111.70亿元，散户资金延续逆势承接。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）行业资金流向：13个行业获净流入 电子流出153.30亿元

10月9日31个申万一级行业中13个行业获主力资金净流入，行业合计净流出174.17亿元。有色金属以31.59亿元净流入居首，传媒、电力设备分别净流入29.43亿元、24.10亿元。净流出方面，电子净流出153.30亿元居首，通信、机械设备分别净流出43.14亿元、42.93亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前7位与净流出前5位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（四）杠杆与增量资金：陆股通成交放大

截至10月8日，沪深两市融资融券余额25660.29亿元，较9月30日增加42.14亿元（沪市13173.75亿元、深市12486.54亿元）；10月9日沪市余额13103.81亿元、较10月8日减少69.94亿元，深市数据尚未披露。北向资金全天成交2967.35亿元、较前一交易日增加195.80亿元。新成立基金份额10月9日尚未更新，最新为10月8日的3.26亿份（其中偏股型3.26亿份）。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（两融余额为10月8日值，10月9日深市数据尚未披露；新成立基金份额10月9日数据尚未更新，表中填「—」）

三、外币资金

10月9日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.90%、1周期报3.98%，较前一交易日均下行3bp；较同期限人民币资金价格（R001、R007）分别高出约259bp、260bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-08 为银行间市场上一交易日）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

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