（数据截至2026年10月13日收盘）

核心观点：① 央行公开市场投放650亿元、无逆回购到期，单日净投放650亿元；资金利率小幅下行，DR001、R001分别下行1.14bp、0.53bp至1.2782%、1.3229%；② A股主要指数涨跌互现，上证指数涨0.10%、深证成指跌0.25%，沪深两市成交16781亿元、较前一交易日放量1387亿元，全市场主力资金净流出91.36亿元、明显收窄；③ 31个申万一级行业11个获净流入，国防军工（18.46亿元）居首，电力设备净流出55.03亿元居末；两融余额25376.90亿元、较10月12日减少92.19亿元。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：单日净投放650亿元

10月13日，央行公开市场投放650亿元，全部为7天期逆回购，隔夜逆回购与买断式逆回购均未开展；当日无逆回购到期，单日净投放650亿元。9月30日以来的六个交易日（含10月10日调休工作日）累计净回笼10705亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（10月10日为调休工作日，银行间市场开市、A股休市）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（二）资金价格：利率小幅下行 绝对水平仍处低位

10月13日资金利率小幅下行，R001、R007分别下行0.53bp、0.07bp至1.3229%、1.4016%，DR001下行1.14bp至1.2782%、DR007上行0.07bp至1.3446%。

拆借与定盘利率多数下行，IBO001、IBO007、IBO1M分别下行0.40bp、1.57bp、8.78bp；FR001持平、FR007下行1.00bp；SHIBOR各期限多数小幅下行。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-12 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月13日银行间质押式回购成交77066亿元、较10月12日增加1301亿元；其中隔夜（R001）成交69583亿元、7天（R007）成交5955亿元。同业拆借成交2920亿元、减少179亿元，拆借与质押式回购合计成交8.00万亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（10月10日为调休工作日、成交极清淡，10月13日质押式回购环比10月12日增加系正常交易日基数所致）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：国债收益率下行 票据利率维持低位

10月13日1年期国有大行同业存单发行利率无新发行，最新为9月30日的1.4700%。10年期国债收益率下行0.68bp至1.6654%，1年期下行1.00bp至1.1947%，10Y-1Y期限利差47.07bp、走阔0.32bp。3个月期、半年期国股银票转贴利率均持平于0.50%，维持历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-12 为银行间市场上一交易日；1年期同业存单10月13日无新发行，最新为9月30日的1.4700%）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数涨跌互现 成交放量至1.68万亿元

10月13日A股主要指数涨跌互现。上证指数收于3800.86点、涨0.10%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.18%，科创50涨0.03%，中证全指涨0.003%。沪深两市全天成交16781亿元，较前一交易日放量1387亿元。

表5  主要指数表现（2026-10-13）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流出91.36亿元

10月13日沪深A股主力资金净流出91.36亿元，较前一交易日明显收窄。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出63.17亿元、66.01亿元；中单分别净流入20.51亿元、净流出18.95亿元，小单分别净流入42.67亿元、84.96亿元，散户资金延续逆势承接。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）行业资金流向：11个行业获净流入 电力设备流出55.03亿元

10月13日31个申万一级行业中有11个行业获主力资金净流入，行业合计净流出约112亿元。国防军工以18.46亿元净流入居首，传媒、商贸零售分别净流入8.40亿元、7.00亿元。净流出方面，电力设备净流出55.03亿元居首，医药生物、电子分别净流出32.26亿元、10.29亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前6位与净流出前6位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（四）杠杆与增量资金：两融余额回落 陆股通成交放量

截至10月13日，沪深两市融资融券余额25376.90亿元，较10月12日减少92.19亿元（沪市13049.77亿元、深市12327.12亿元）。北向资金全天成交2618.83亿元、较前一交易日增加138.60亿元。新成立基金份额10月13日尚未更新，最新为10月12日的5.27亿份（其中偏股型5.27亿份）。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（两融余额为10月13日值，沪市深市均已披露；新成立基金份额10月13日数据尚未更新，表中填「—」）

三、外币资金

10月13日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.88%、较10月9日下行2bp（10月12日隔夜未发布），1周期报3.95%、较10月12日持平；较同期限人民币资金价格（R007）高出约255bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（隔夜美元拆借10月12日未发布，前值取10月9日的3.90%）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

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