（数据截至2026年10月19日收盘）

核心观点：① 央行公开市场投放800亿元（全部为7天期逆回购），单日净投放300亿元；资金利率涨跌互现，DR001上行0.16bp至1.2624%、DR007下行0.46bp至1.3212%，跨月资金需求明显回落，IBO1M大幅下行18.52bp至1.47%；② A股主要指数涨跌互现，上证指数涨0.39%、创业板指跌0.94%，沪深两市成交14394亿元、较前一交易日缩量1214亿元，全市场主力资金净流出116.3亿元、较10月16日明显扩大；③ 31个申万一级行业中9个获净流入，通信净流入25.79亿元居首，电力设备净流出29.93亿元居末；两融余额24746.64亿元、较10月16日减少62.44亿元。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：单日净投放300亿元 全为7天期逆回购

10月19日，央行公开市场投放800亿元、全部为7天期逆回购，当日有500亿元逆回购到期，单日净投放300亿元。近六个交易日累计净投放2040亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（二）资金价格：利率涨跌互现 跨月资金需求回落

10月19日资金利率涨跌互现，R001下行0.35bp至1.3028%，R007上行0.31bp至1.3854%；DR001上行0.16bp至1.2624%、DR007下行0.46bp至1.3212%。

拆借利率多数下行，IBO007下行5.70bp，IBO1M因跨月资金需求明显回落、大幅下行18.52bp至1.47%；FR001持平于1.32%、FR007下行1bp至1.39%；SHIBOR各期限多数微降。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-16 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月19日银行间质押式回购成交81534亿元、较10月16日增加976亿元；其中隔夜（R001）成交73996亿元、7天（R007）成交6477亿元。同业拆借成交3677亿元、增加249亿元，拆借与质押式回购合计成交85211亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：10年期国债收益率上行 利差收窄

10月19日10年期国债收益率上行0.17bp至1.6497%，1年期上行1.10bp至1.1813%，10Y-1Y期限利差46.84bp、收窄0.93bp。1年期国有大行同业存单当日新发行1.45%（较10月16日的1.44%上行1bp）。3个月期、半年期国股银票转贴利率均持平于0.50%，维持历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-16 为银行间市场上一交易日）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数涨跌互现 成交缩量至1.44万亿元

10月19日A股主要指数涨跌互现。上证指数收于3730.92点、涨0.39%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.94%，科创50跌2.17%，中证全指涨0.05%。沪深两市全天成交14394亿元，较前一交易日缩量1214亿元。

表5  主要指数表现（2026-10-19）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流出116.3亿元 较前日扩大

10月19日沪深A股主力资金净流出116.3亿元，较前一交易日（49.36亿元）明显扩大。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出23.33亿元、57.43亿元；中单分别净流出12.32亿元、44.74亿元，小单分别净流入35.65亿元、102.2亿元，散户资金延续逆势承接。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）行业资金流向：9个行业获净流入 通信净流入25.79亿元

10月19日31个申万一级行业中9个行业获主力资金净流入，行业合计净流出118.25亿元。通信以25.79亿元净流入居首，食品饮料、国防军工分别净流入4.61亿元、3.93亿元。净流出方面，电力设备净流出29.93亿元居首，传媒、电子分别净流出20.64亿元、20.56亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前6位与净流出前6位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（四）杠杆与增量资金：两融余额回落 陆股通与基金数据未更新

截至10月19日，沪深两市融资融券余额24746.64亿元，较10月16日减少62.44亿元（沪市12777.25亿元、深市11969.40亿元）。北向资金成交10月19日尚未更新、最新为10月16日的2252.73亿元。新成立基金份额10月19日尚未更新，最新为10月15日的26.76亿份（其中偏股型21.76亿份）。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（两融余额为10月19日值，沪市深市均已披露；陆股通、新成立基金份额10月19日数据尚未更新，表中填「—」）

三、外币资金

10月19日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.87%、与10月16日持平，1周期报3.98%、较10月16日上行5bp；较同期限人民币资金价格（R007）高出约259bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-16 为银行间市场上一交易日）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

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